我们在今年2月尼日利亚和加纳,宏观经济前景正在改善。

在尼日利亚增长有望成为更加平衡,服务业最终在2017年最后一个季度走出衰退。我们认为这表明消费者正处于经济复苏的尖端,肯定了通过提高消费者信心,尽管基数较低。一个宽松的政策环境,由于货币宽松和升压政府开支在2019年2月选举之前——也应该支持强劲增长。

稳定的奈拉,我们认为被低估,和改进的外汇流动性——的油价走强和恢复生产,被积分的改善的信心。这在一定程度上解释了2017年非食品通胀的下降;然而,食品价格通胀是粘的。央行降息计划当总体通货膨胀下降到较低的两位数或高个位数,从1月份的15%。这可能是延迟如果燃料短缺和粮食供应约束保持通货膨胀上升。宽松货币政策将补充政府的努力降低国债,利率和政府计划降低偿债成本(从c。税收的60%),通过增加公共债务的外国债务份额从20%到2019年的40%。

预算赤字比最初的提议可能会在更广泛的国内生产总值(GDP)的1.4%,由我们的估计,部分原因在于实施最低工资在3的时候。我们期望它在2 - 3%,占国内生产总值的3%以内,建议维持宏观经济稳定。

加纳的预算赤字可能是更广泛的比尼日利亚的,但是,在我们看来,其财政调整一直引人注目。加纳的预算赤字降至国内生产总值的6%,从2016年的9%;政府计划把它进一步下降到2018年的4.5%。我们认为值得注意的是c的经济强劲增长记录。尽管这种调整8%。

5月加纳快速增长的国内生产总值将向上修正2017 e(和460亿美元),之后重新锻炼;向上修正将小于60%宣布在2010年之前的锻炼。计划维修工作在Jubilee油田可能关井在2018年生产了几周的时间,这意味着一些软化增长到2018年的6 - 7%。

加纳的财政调整了通货膨胀缓慢,可能会落入中央银行在2018年6 - 10%的目标区间,与1月份的10.3%。我们认为这意味着范围进一步一般点下调政策利率,从20%,2017年下降5.5。低利率应该支持信贷增长的初期复苏,一直受到高银行体系的不良贷款,部分原因在于国有企业的能源相关债务。最近通过能源债券来筹集资金帮助清除不良贷款支持私营部门贷款的回升。

加纳的权力情况已经有所改善,但仍面临着巨大的挑战。估计有900兆瓦的电力预计由2019 - 2020年投产。尽管供应已经有所改善,但电力仍然是非常昂贵的。加纳的电价是尼日利亚的三倍,根据高级经理在加纳的电力行业——这是部分原因是大约一半的加纳的使用化石燃料发电,而在尼日利亚(便宜)燃气发电厂主导。

Yvonne Mhango是撒哈拉以南非洲地区的经济学家开云体育app下载手机版官网复兴资本。