基础设施作为一种资产类别，可以为非洲的养恤金和投资组合提供明显的补充，并日益得到考虑。开云体育app下载手机版官网

原则上，考虑到大多数养老基金的投资期限，这一资产类别与大多数养老基金的长期负债状况有着令人信服的天然“契合”基础设施投资，这种资产类别的主要吸引力在于随着时间的推移，有可能提供可预测的现金流。

世界银行每年向非洲大陆的基础设施投入约930亿美元，其中三分之一用于现有基础设施的维护2012-2015财政年度基础设施行动计划为非洲机构投资者在定义基础设施以及确定配置这一资产类别的战略利益时可以考虑哪些开云体育app下载手机版官网因素提供了重要指导。报告进一步确定了非洲机构投资者可以借鉴的三个重要主题:开云体育app下载手机版官网

1.涟漪效应例如信息通信技术产生对部门问责制和治理具有溢出效应的部门绩效数据的应用程序，对东道国以外地区产生涟漪效应的区域电力项目，或对农村收入和发展产生涟漪效应的提高农业生产率的农村基础设施一揽子计划;

2.瓶颈这类投资可以释放经济活动的数量、成本和质量，如竞争法可以打开私营部门投资的潜力，或清洁水源(例如，为妇女参与经济活动提供条件);

3.失落的环节，这是连接两个市场/地区的基础设施投资，例如区域内的桥梁或跨境电力互连器、国际道路走廊或区域内的光纤连接等。

这种资产类别的显著特征是投资具有非弹性需求、规模经济和较长的使用寿命。具有这种属性的基础设施投资的一个典型例子是收费公路特许权。一旦建成，收费公路应降低额外使用资产的边际成本，因为随着使用，平均成本下降。当以现金流的方式建模时，这一属性通常表现为经常引用的“j曲线”或“曲棍球棒”现金流轮廓。

收费公路特许权的经济原理是针对一段可能会随着时间的推移而增加交通流量的道路，而使用者除了使用该特定路段外别无选择。因此，这种动态表现了资产类别的非弹性需求属性，其中收费公路的使用相对不受收入或价格变化的影响。如果按照高质量建造，收费公路应该可以使用很多年，甚至几十年，而不需要进行大修或翻新，使其不再使用。

非洲发展新伙伴关系(NEPAD)于2001年在非开云体育app下载手机版官网洲联盟(AU)下成立，于2011年支持非洲基础设施发展计划(PIDA)，作为其确定和评估2012-2040年期间关键跨境基础设施投资的主要倡议之一。2012年，为了进一步为PIDA及其实施提供政治动力，非洲领导人承诺根据2012年总统基础设施冠军倡议(PICI)优先开展8个区域基础设施项目。开云体育app下载手机版官网最近，非洲发展新伙伴关系还建立了大陆商业网络(CBN)，这是非洲联盟国家元首和政府首脑对促进私营部门参与和领导重要的全大陆基础设施项目，特别是PIDA下的区域基础设施项目的回应。开云体育app下载手机版官网CBN旨在通过创建一个公共和私营部门之间的合作平台，为基础设施项目提供融资和支持。开云体育PT电子

由于这一资产类别的专业性，也出现了专业私人股本基金和基金中的基金，为投资者提供这一资产类别的投资机会。开云体育app下载手机版官网非洲机构投资者可能会被基础设施投资的高、稳定、长期现金流和防通胀潜力所吸引，再加上它与传统资产类别的低相关性，但规模较小的非洲养老基金必须注意，基础设施通常需要大量融资和治理，才能成为一项适合其成员的成功投资。

杰拉德·贡多(Gerald Gondo)是RisCura的业务发展主管。