Launch 开云体育app下载手机版官网Africa Ventures是一家泛非洲风险投资基金，已经为20多个国家的100多家早期创业公司提供了支持，涉及广泛的不同行业，从肯尼亚零售科技公司MarketForce和尼日利亚数字银行Kuda到南非数据科学家市场Zindi。开云app官网入口

詹姆斯Torvaney记者采访了Launch Africa Ventures的执行合伙人Zachariah George，谈到了该公开云体育app下载手机版官网司的投资理念，以及为什么苏丹、刚果民主共和国(DRC)和马达加斯加等“边缘”市场不应被忽视。

解释“启动非洲”的投资模式。开云体育app下载手机版官网你想投资什么样的企业?

Launch 开云体育app下载手机版官网Africa是一家泛非洲的早期风险投资基金，投资于pre-Seed、Seed和pre-Series a创业公司，采用B2B或B2B2C商业模式。到目前为止，我们的基金有130项投资。

我们通常关注那些通过世界级加速器或孵化器项目的公司，因此它们的商业模式、法律结构和技术都经过了审查。这些公司还应该能够利用技术来解决现实世界的问题，并在未来12至18个月内展示出向海外市场扩张的潜力。

我们预计，我们投资的公司将在我们投资的12到18个月内准备好进行a轮融资。

Launch Africa与其他开云体育app下载手机版官网投资非洲初创企业的公司有何不同?

我们通过提供资金的速度、效率和类型，共同努力改变(非洲风险投资的)现状。开云体育app下载手机版官网

我们的目标是在不超过八周的时间内做出投资一家早期公司的决定。其他几家基金可能需要更长的时间——有时长达9个月——才能做出决定，这当然对创始人不利。

我们只通过对创始人有利的投资工具进行投资。在大多数投资中，我们尽量避免“定价轮”(一种融资轮，公司以每股预定价格发行新股票)，而是使用“外管局票据”(未来股权的简单协议)或可转换票据。从法律角度来看，这些工具既简单又便宜。

我们的另一个不同之处在于，我们的基金生命周期较短——7年，而传统风投的典型生命周期为10-15年——我们对投资者的流动性(退出)保持明确的关注。

谁是你基金的投资者?

我们有238名有限合伙人。我们的有限合伙人几乎都是散户投资者。我们有一些投资者只投资了2.5万美元，而在大多数其他基金中，最低投资额通常是50万至100万美元，才能被视为合格投资者。我们目前的基金没有任何dfi或大型机构投资，因为他们通常有更长的决策时间框架、严格的要求和特殊条款。因此，我们的有限合伙人大多是天使投资者、个人、家族办公室和企业风投，他们非常有战略眼光，在与我们共同投资时通常很主动。

我们为有限合伙人提供与我们共同投资的机会，无需额外成本或费用，这使我们成为对创始人更具吸引力的选择。通过选择我们作为投资者，创始人可以接触到更大的投资者池，包括共同投资者和未来融资轮的潜在投资者。

有限合伙人可以选择共同投资10家或更多的投资组合公司，也可以选择零投资——这完全取决于他们自己。但对于那些对共同投资感兴趣的人，我们可以向他们提供我们的投资备忘录和其他信息。因此，以基金的形式投资“启动非洲”会给他们带来开云体育app下载手机版官网一桶回报，他们也能洞察到自己可以投资的公司，并将我们的尽职调查作为关键的决策工具。

Launch Africa的所有尽开云体育app下载手机版官网职调查都是内部完成的吗?

我们与非洲大陆最大的加速器、孵化器和风险建设者建立了合作关系，因此许多法律和技术尽职调查可以外包给战略合作伙伴。例如，如果公司已经通过一个著名的全球加速器-如Y Combinator, Startupbootcamp, Founders Factory, Techstars等-他们通常会从亚马逊，谷歌和微软等公司获得大量技术支持。

但管理、财务和运营尽职调查都是在公司内部完成的。

为什么没有更多的风险投资者追随你的方法?

非洲的许多基金经理往往具有私募股权思维。开云体育app下载手机版官网大多数基金管理公司由私人股本专业人士运营，他们倾向于将风险投资视为私人股本的延伸，但资金规模较小。

要正确地进行风险投资，你需要真正理解风险建设。你要么需要是一个前创始人，建立过一家公司，扩大规模，卖掉它，知道如何为多家公司复制，要么需要是一个通过风投公司、加速器或孵化器加速了多家公司发展的人。风险投资更接近加速器，而不是私募股权。

情况正在好转，但到目前为止，非洲的大多数风险投资公司仍难以像在班加罗尔、特拉维夫、柏林或旧金山那样运营风险投资基金。开云体育app下载手机版官网指数扩张、客户获取、边际成本效益分析、终身价值与客户获取成本之比等因素，这些与商学院教授的技能完全不同。

您在传统风险资本市场之外投资了许多初创公司，例如苏丹、乌干达、喀麦隆、贝宁和马达加斯加。你们在这些市场的策略是什么?

如果你是一个落后者，在其他人都支持你的市场、产品、地区和行业之后再投资，你只会得到一点残渣。开云体育PT电子如果我们在七年前进行这样的对话，你可能会问:“你为什么投资尼日利亚？那里没有创业公司!”

当然，我们三分之二的投资都在成熟的市场，比如尼日利亚，南非开云体育app下载手机版官网但我们不能因为非洲其他国家还没有赶上最大的四个市场就忽视它们。开云体育app下载手机版官网你必须了解欧洲大陆边缘地区正在发生的事情。你不能只支持尼日利亚的金融科技公司。

例如，刚果民主共和国有近1亿人口;金沙萨的人口比拉各斯多。仅仅因为他们还没有像尼日利亚或肯尼亚那样采用同样的技术，这并不意味着他们不能在几年内达到这一水平。

这些国家都不是小市场。坦桑尼亚有6000万人口，埃塞俄比亚有1.2亿。这只是一个解决技术采用问题的问题——在线学习、数字健康、物流和移动等。如果你在金沙萨或亚的斯亚贝巴的街头，你消费教育内容、购买杂货、从A地搬到B地或获得医疗保健的方式正在发生变化。忽视这些市场的投资者要么没有足够的求知欲，要么没有足够的风险偏好，无法将目光投向安全港以外的地方。风险投资当然不适合避险投资者。

最终，那些花时间研究未来和未来市场的基金和投资者，才是能够获得最大回报的人。

你用什么方法来研究和了解这些“边缘”国家的趋势和发展?开云体育投注

首先，我们只投资那些由大学、研究中心、技术转让办公室、创业公司、加速器、孵化器和活跃在创新领域的企业组成的清晰网络的市场;所以实际上它在非洲有25个市场。开云体育app下载手机版官网

其次，我们不能自己做所有的事情，所以我们必须聪明地工作。我们与非洲大陆几乎所有领先的加速器、孵化器、风险建设者、联合办公空间和天使网络都有合作关系。我们不仅从交易的角度与他们合作，还从情报的角度与他们合作——我们在这些国家有几十名顾问，他们在情报方面帮助我们。

同样值得注意的是，我们绝大多数公司都有B2B或B2B2C的商业模式。因此，一家公司可能在马达加斯加或贝宁，但如果他们与MTN、Vodacom、Sanlam或Stanbic等国际企业合作，他们可能能够利用这些客户打入更成熟的市场。

你认为不断上升的通货膨胀率和利率，以及许多投资者风险偏好的下降，将如何影响你最初的投资策略?

这可能是双向的。全球宏观经济状况并不是很好，所以可能会出现大型科技公司寻求收购小型科技初创公司来整合行业的情况，你可能会认为并购实际上会增加。你也可以认为，投资者在如何配置资本方面会更加保守，所以你可能会看到资本的整体增长，但流向的公司数量会减少。

但请记住，非洲大多数风险基金的年份(开始日期)是2015年或2016年，或就在C开云体育app下载手机版官网ovid-19之前，因此他们仍有资金等待部署。他们不能光坐着不投资。那是不负责任的。因此，我们肯定不会像去年那样频繁地配置资本，但只要这些公司的基本面良好，仍有不错的交易可做。