本文节选自投资公司Persistent Energy Capital的一份报告十几个市场和数量:两轮电动汽车在撒哈拉以南非洲的机遇开云体育app下载手机版官网．

作者:图卡姆·恩古凡克，伊娃·斯托尔茨，米娅·科斯奇茨基-基马尼

非洲为开云体育app下载手机版官网电动交通做好准备了吗?

2021年10月25日，特斯拉的市值超过了1万亿美元马克第一次。作为七选一市值超过1万亿美元的公司，它与谷歌、Meta、微软和苹果等公司相当，并远远超过了传统的汽车制造商。这一成就显示了投资者对特斯拉的强烈信心。这也显示了人们对电动交通(e-mobility)的强烈信心。在10年多一点的时间里，特斯拉已经证明了电动汽车是一项商业上可行的业务。

作为气候风险的建设者，我们Persistent认为，向绿色交通部门的转变对非洲的可持续发展至关重要，特别是对于交通运输通常占二氧化碳排放近50%的污染城市中心开云体育app下载手机版官网₂排放。在肯尼亚例如，交通就占了一部分52%的CO₂排放根据世界银行的数据显示，2014年全国的人口增长是最快的。对于像内罗毕这样的城市地区，考虑到城市地区交通车辆的数量更多，这个数字可能更高。

鉴于Persistent在非洲大陆投资早期气候企业已有10年的经验，我们经常会被问到:非洲的电动交通何时成熟?开云体育app下载手机版官网也就是说，现有的解决方案对资金紧张的非洲企业家来说是否具有商业意义?开云体育app下载手机版官网

我们的分析表明答案是肯定的!

就体积和环境影响而言，电动摩托车是最具代表性的交通工具。电动摩托车在至少15个非洲城市市场具有商业吸引力。开云体育app下载手机版官网该结果基于一个简单的框架，评估从内燃机两轮车(ICE-2W)转换为电动两轮车(e-2W)所产生的增量最终价值是否超过其增量财务成本。

本文将提供非洲两轮车(2Ws)的一些背景，并提供一个简单的框架来评估其电气化的价值，然后我们将使用该框架来确定撒哈拉以南非洲地区开云体育app下载手机版官网一些具有强大电动交通潜力的市场。

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为什么我们要专注于摩托车?它们只是主要的交通工具，最接近平价，也是年轻人就业的主要来源。

在非洲有各种类型的车辆需要电气化——boda bodas(两轮摩托车)，tuk tuks(三轮机动车辆)开云体育app下载手机版官网，汽车，公共汽车，船只，飞机，农业机械等。

Persistent已经通过其投资组合积极致力于其中一些汽车的电动版本的使用。然而，在这个分析中，我们关注电动摩托车有两个原因:它们的经济和环境相关性以及相对的可承受性。

从经济和环境角度来看，撒哈拉以南非洲地区每年进口的摩托车是汽车的三倍多。开云体育app下载手机版官网

随着收入的增加，这一趋势可能会加速。这使得摩托车成为非洲大陆重要的商业运输资产，过去和预期未来的增长率都很强劲。此外，摩托车的污染比汽车严重得多:摩托车每公里产生的碳氢化合物排放量是汽车的10倍左右。因此，摩托车电气化必须成为撒哈拉以南非洲地区推进绿色交通的重点。开云体育app下载手机版官网最后，在大多数情况下，出租摩托车本身就是小型企业，因此，这是许多非洲年轻人的主要就业来源(多达60%的司机年龄在35岁以下)。开云体育app下载手机版官网

从可承受的角度来看，如今电动汽车(包括电池)的前期成本通常是普通燃料汽车的两倍或更高。摩托车本身通常是一样的，或者只是稍微贵一点，但当我们把电池包括在内时，它们通常会高出1倍。

框架:一个简单的2×2矩阵，评估一个市场的经济和环境吸引力

我们构建了一个简单的二维框架，对e-2W市场的吸引力进行了自上而下的评估。该框架借鉴了ICE-2W在市场上的现状。第一个方面是从驾驶者的角度来看，从ICE-2W换成e-2W的经济吸引力。第二个问题——因为目前的充电解决方案几乎完全基于电网——是某个国家当前的电网有多绿色(例如，可再生能源和其他污染来源产生的电量有多少)。

矩阵维度1:换路对司机的经济吸引力。

让我们从Persistent过去和现在的市场和投资经验中提取出以下关键假设:采用将由能源成本节约和从租赁到自有的收购模式。

经济激励是司机的主要激励因素。也就是说，只有当他们每天在e-2W上的花费不超过他们目前使用的ICE-2W时，他们才会更换。

• 具体来说，我们假设司机从汽油(ICE-2W)转换到e-2W(见图1A)所节省的每日能源成本至少等于转换到e-2W的每日增量成本(见图1B)，他们将以更高的每日租金支付方式支付。

• 与ICE-2W摩托车相比，骑e-2W摩托车有显著的用户优势。这些包括更快的加速度，更少的有毒气体和烟雾，更少的振动和更少的噪音。虽然我们的经验表明，大多数司机重视这些，但在我们的分析中，我们假设他们不会重视到足以转向电动摩托车，如果这意味着更高的日常成本。

• 在实践中，与ICE-2Ws相比，电动摩托车为司机节省了维护和维修费用。这些节省是对能源节省的增量。鉴于它们不常见的性质，我们将它们排除在分析之外。

• 另一方面，我们知道行为改变很难实现(例如，让司机换电池而不是去加油站)，但我们假设不需要额外的经济激励来激励司机更换电池。只要知道司机已经习惯停车加油就够了。如果电池充电/更换过程不会比加满油箱更不方便，这应该不是一个因素。

骑行者购买摩托车和电池的租赁模式，并在家中充电

• 租赁是我们今天看到的传统摩托车的主要模式。骑摩托车的人通常每天租一辆摩托车，租期通常为18到24个月。在此期间结束并完成付款后，他们将获得车辆的完全所有权。我们相信这种或类似的融资模式将在今天和不久的将来成为电动摩托车的主导模式
• 关于电池的能量获取，有两个主要模型，每个模型都有一些变化:
  • 第一种是家庭充电:在这种模式下，电池成本通常包含在租赁自有合同中，司机在租赁自有期结束时拥有电池和摩托车。此外，司机自己在一个方便的地方充电，通常是在家里。这种模式的主要限制在于，并不是每个司机都有可靠和安全的电力连接来为电池充电，特别是居住在非正式定居点的司机。
  • 第二种是交换模式:在这种模式下，电池归供应商所有，供应商建立充电站，司机可以在充电站将耗尽的电池交换为充电的电池。在这种模式下，司机每次换车都会被收取租赁费(在电池使用寿命内收回电池成本)和能源费(包括电池中的电力成本以及换电站的前期和运营成本)。两者加起来的价格通常不到司机每天汽油消费的80%。与家庭充电模式相比，该公司代表司机管理充电的不便。这减少了与e- 2w相关的里程焦虑:当我用完电时，我能找到一个地方加油吗?不足为奇的是，在这种模式下，由于公司需要收回充电站的前期和运营成本，司机的长期总体成本更高。然而，由于在撒哈拉以南非洲的许多市场，企业(就像交换运营商一样)获得电力的质量和可靠性往往比家庭(就像家庭充电一样)更好，因此，交换是一种实际的中短期解决方案。开云体育app下载手机版官网因此，目前电动汽车创业公司之间的交换模式在市场上很流行。
• 在我们的分析中，我们主要关注租赁(电池+ e-2W摩托车)/家庭充电模式。其他条件均平等，例如家庭和企业均可获得电力;汽车和电池的租期相同，这是最具成本效益的，因此，对于司机来说，是负担得起的长期模式。

基于上述假设，该框架的经济维度的关键结果是:为了经济吸引力，驾驶员转换到e-2W(图1A)所节省的每日能源至少应等于进行转换的非能源每日成本增量(图2A)。因此，关系式为:每日节能>= 2.78美元(见图1B)肯尼亚是一个竞争相当激烈的2W自行车市场，其关键假设是:ICE-bike的能源效率(23公里/升;高端)和电动自行车(20km/kWh;低端);每日行驶距离(70公里;低端);每日租金(18个月;每天最低4美元)

矩阵维度2:环境吸引力

在这个维度上，我们使用低碳源发电的市场份额作为电网对环境和气候吸引力的代表。根据BP世界能源统计评论&烬数据在美国，非洲开云体育app下载手机版官网低碳电力生产的平均份额约为20%。我们用这个水平作为一个市场被认为具有环境吸引力的最低门槛。有些人可能更喜欢一个更高的阈值(例如50%)，但我们认为关注一个市场的相对环境吸引力是有意义的，因为平均水平标志着一个良好的相对点。我们可以添加的另一个维度是电网可靠性。关于电网可靠性的传闻比比皆是，但全国范围内的可靠数据却十分有限。这实际上意味着:潜在投资者应该更深入地研究他们想要投资的特定国家的这个主题，以评估对市场吸引力的影响。

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这两个维度(经济和环境吸引力)构成了我们开发的简单的2×2框架的基础，以评估市场的吸引力，基于开关驱动器的基本单位经济(每日能源节约必须超过开关的每日非能源增量成本)和相对清洁的电网。

结果:将上述框架应用于有数据的市场，可以得出15个目前具有吸引力的市场。应用的2×2框架参见图2:

如图2所示，从价值到司机的角度来看，我们能够找到开云体育app下载手机版官网数据的大多数非洲市场对绿色交通都接近有吸引力(从转换中节省的每日能源接近超过转换的每日增量成本)。我们将市场划分如下:

右上角的单元格代表现成市场。这15个国家很有吸引力，约占撒哈拉以南非洲人口的40%。开云体育app下载手机版官网其中包括肯尼亚和乌干达等吸引了投资者关注的市场，以及喀麦隆等尚未引起投资者关注的市场。在这个集合中，有一个子集的电网清洁度更高(50%或更多的电力来自可再生能源)。你可以称之为“超级现成市场”。这些都是很好的起点:相对来说，对司机的吸引力很高，网格也非常绿色。这些市场包括东非的宠儿，如肯尼亚和乌干达。开云体育app下载手机版官网如果将天然气作为一种可再生能源发电，那么像坦桑尼亚这样的市场可能会被认为是超级准备就绪:其可再生能源发电的份额将跃升至80%左右。然而，在我们的分析中，我们采取了保守的方法，不包括天然气。

右下角的单元格就是我们所说的“司机驱动的市场”。在这些市场中，经济可行性的一个关键驱动因素是司机进行换车的平均每日行驶距离。在卢旺达例如，数据显示，司机通常每天行驶90公里以上。用这个作为新的平均旅行距离将卢旺达和几内亚这样的国家推入现成市场。我们知道卢旺达今天已经有几家处于早期阶段的e-2W公司。

左上角绿色约束市场。在这个象限的7个国家中，电动汽车的经济转换对司机来说是有意义的，但转向电动汽车不会产生显著的环境效益，而且可能很难吸引那些希望刺激气候变化的投资者。如果他们的电网清洁程度提高，或者单独的太阳能成为充电选择，这些市场就可以成为现成的市场。

左下角就是我们所说的灰色市场。和很多人一样,尼日尔而且多哥美国正处于达到经济可行性门槛的临界点，但其电网在可再生能源发电份额方面低于平均水平。尼日利亚也属于这一类。对于这些市场，政府能源(可再生能源激励)和税收(如进口豁免)支持在推动更多绿色电网和降低电动汽车成本以提高其经济可行性方面至关重要。与绿色约束市场一样，价格合理的太阳能离网充电解决方案的兴起可能会使这些市场更具吸引力。

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结论

正如这个简单的框架所示，许多非洲市场要么已经对绿色交通具有吸引力，要么即将具有吸开云体育app下载手机版官网引力:目前有15个撒哈拉以南非洲市场开云体育app下载手机版官网(占其市场的25%)在商业和环境方面都具有吸引力。另外7个(增加15%)已经具有商业吸引力，但在电网的环境友好性方面表现不佳。所以，是的，非洲开云体育app下载手机版官网准备好了!随着电池价格的持续下降，e2w将继续与ice - 2w的价格持平，更多的市场将做好准备。

虽然我们的分析假设政府没有直接的激励措施，但政府有机会为该行业的出现发挥变革作用。考虑到社会经济效益(青年就业、更高的收入、更好的健康结果)和环境效益(更少的噪音和CO₂在e-2W电气化方面，我们认为政府应该发挥催化作用。这一作用，例如，政府对电动汽车零部件的关税和其他税收(如增值税)的临时和永久性减税，可以帮助降低每日节能必须克服的2.78美元的每日障碍(转换的增量成本)。

金融金融机构和地方银行体系还可以发挥非常重要的资本获取作用通过降低债务和股权资本的成本，该行业将需要强势崛起。从长远来看，这一点尤其重要，因为成功的电动汽车公司的资本需求将从股权/赠款转向债务。在提供直接或居间的患者资本方面，金融金融机构可以发挥关键作用;与当地银行直接或间接合作，提供本币债务，这是一种重要的金融工具，可以降低以硬通货购买流动资本资产但以非硬通货产生收入的外汇风险。

首先，赢家必须成为万事通。然而，从长远来看，他们将不得不找到一个利基市场。根据我们的框架识别潜在市场只是一个开始。更困难的工作是建立和运营一家e-2W/移动出行公司，因为与所有初创企业一样，在早期阶段，它要求企业家成为多面手:经营旨在跨越众所周知的鸿沟的企业，横跨电动汽车价值链的大部分。凭借我们在非洲的早期投资经验，我们相信，从长远来看，幸存的市场参与者(如金融、制造、分销、充电等)的价值链专开云体育app下载手机版官网业化将是电动汽车行业成功的关键。对于每个市场参与者来说，某种程度的专业化可能是可持续竞争优势的关键来源。或者正如一位法国文学评论家曾经说过的:如果你想成功，限制自己。