珍珠Capital Partners是一个投资的基金经理农业综合企业企业在东非。开云体育app下载手机版官网公司办公室在坎帕拉、乌干达和内罗毕肯尼亚。最近基金,收益率乌干达投资基金,使得七在乌干达投资价值超过€580万。这些包括:Sesaco -大豆制品的处理器;Chemiphar——一个国际认可的实验室分析;雨树农场——辣木产品的生产者;克拉克农场——一个公司专门从事罗布斯塔咖啡出口市场的溢价;和Naseco——认证种子业务。

贝齐·亨德森爱德华博士与管理合伙人Isingoma Matsiko关于农业和投资机会的教训,给了他。

你是哪个在东非农业部门最热衷于从投资的角度来看开云体育PT电子?开云体育app下载手机版官网

一个分部门,我热衷于农业投入,如种子、化肥和农药,在东非粮食安全至关重要。开云体育app下载手机版官网我们已经看到在市场上假的输入,比如进口假化肥和化学物质,甚至假的幼苗。在这里乌干达,例如,一些农民种植鳄梨苗不知道如果这些幼苗是可行的,直到四年后当它是收获的时候了,与此同时他们他们所有的积蓄投资于作物。

我想强调的是另一个领域长期种植作物,如鳄梨,咖啡,茶,可可和澳洲坚果。这些作物需要很长时间才能增长——例如,一个澳洲植物七年之前,您将看到收支平衡的生产活动。但当这些作物开始屈服时,他们通常会产生20到30年。这是许多原因之一需要投资于长期的农业综合企业,种植这些作物需要一个长期的方法。

此外,在鱼类养殖也有很好的机会和家禽,可持续的动物蛋白的大众市场。

在这些类别中,我们看到的长期增长潜开云体育PT电子力耐心资本投资的企业支持农业生产基础设施,冷链,作物收获后处理、农作物保险等,agri-processing。具体地说,在乌干达有很多机会价值和加工。乌干达有两个生长季节,所以原材料的供应不是问题。工党也相对便宜,比附近的肯尼亚或便宜多了坦桑尼亚。只要有一个可靠一致的市场,生产不应该是一个挑战。

这里没有许多organic-certified生产商目前尽管乌干达是全球三大有机生产者(许多农民仍使用化学物质喷洒杂草或控制害虫)。有很多这类产品的机会以及在有机产品认证领域。

亚博也是一个令人兴奋的空间。举个例子,目前技术平台,乌干达小农使用上传的照片一片叶子,和应用程序会说什么病是影响作物。我认为这是未来的去向。

你有农业部门不会投资吗?开云体育PT电子

森林对我们很长期的,而不是令人兴奋的,因为你需要意识到一个投资。你需要20个,30甚至40年,它真的需要一种不同类型的投资方法。

珍珠Capital Partners曾与农业企业家在东部和南部非洲过去15年;开云体育app下载手机版官网是什么因素决定一个农业公司的成功吗?

它是多种因素综合作用的结果。其中之一是,投资者和企业家必须一致的利益和投资方法。在运行中有许多决策业务——什么人招募,继任计划,内部控制/系统,如何设置董事会,重要的是,投资者和企业家是在同一个页面上。我们的经验是,业务目标和期望的不一致可以创建非常困难的情况下,在年底或投资。

良好的管理和团队能力是另一个重要的因素。农业经验丰富、知识渊博的专业人士是昂贵的,所以许多中小企业和农业综合企业走捷径和雇佣那些没有必要的管理技能和经验。从名牌大学农业经济学学位不一定让人一个好的农业综合企业经理。

建立合适的公司治理结构也很关键。我们鼓励企业家创建董事会多元化知识结构,增加中小企业的成长价值的人,而不是简单地任命的亲戚。有很大区别板为了拥有一个板,和有一个增加价值的公司治理结构的业务操作和增长前景。

然而,也许最关键要素是市场准入。即使有最好的产品和创业团队,如果你不能把事情推向市场以合适的价格和时间,那你有问题。我们已经看到一些公司失败,因为他们有一个好的产品但是没有办法让它正确的市场。之前你必须先解决市场准入问题做什么和你的业务。这也适用于初创企业应对新市场;我们发现它可以非常具有挑战性的新公司提供新产品在新市场,因此我们更喜欢专注于现有市场。

私募股权投资退出在非洲是很困难的;开云体育app下载手机版官网告诉我们关于你的方法。

出口可以一场噩梦一般,但我认为他们在农业尤其艰难。我们使用许多不同的退出机制在过去的15年里,我们虽然不是每个公司退出必然是一个成功的故事,几家公司今天仍然存在,现在数百万美元的农业综合企业。

当处理出口在这个行业,首先要记住的是,大约有85%的非洲农业企业是家族企业。开云体育app下载手机版官网这意味着自然退出机制通常是世袭接班人计划,他们的孩子或孙子将接管他们的业务。

我们学会了考虑这个,在订婚让企业家们知道我们的首要任务是销售回家庭使用相同的公式我们买入该公司的估值。如果家庭不能购买美国投资过程结束的时候,我们会去市场或探索其他选项。但是我们试着首先说:“看,我真的想卖回你,”因为这是大多数农业企业所有者希望和渴望实现。

另一种方法是与其他大的私人股权投资公司投资后可以购买我们作为我们的投资组合公司发展。我们通常投资500000美元到300万美元之间,所以它有助于保持关系或共同投资者谁能提供5美元到1500万美元的水平交易,我们公司需要在未来。

最后,最坏的情况是清算。我们已经在两种情况下,你别无选择,只能清算业务和收工。这是不理想的,但它会发生。

名字一个非洲国家开云体育app下载手机版官网提供了机会。

我们只投资在东部和南部非洲,但我们相信乌干达农业提供了许多未开发的机会。开云体育app下载手机版官网廉价的劳动力成本,快速增长的人口,越来越城市化和大面积的可开发的土地(没有大量使用化肥和杀虫剂)只是一些因素使得乌干达吸引我们。

也就是说,刚果民主共和国、坦桑尼亚和马拉维也在我们的雷达,我们相信每一个提供了有趣的农业综合企业的机会。

描述你学到了一些投资的教训。

其一,基金的生活是关键。许多农业基金建立的寿命不能满足这些投资需要的时间真的抓住他们的全部价值。例如,我们的一个最成功的投资非洲农业投资基金,这只关闭,成熟之前花了12年盈利,尽管基金生活在技术上10年。开云体育app下载手机版官网我们不想离开价值放在桌上,与基金的投资者合作,让我们保持投资两年。这种方法得到了回报,我们能够退出当业务是盈利的。

基金时的生活,没有那么多问题你有什么作物,种植作物是否需要3到7年生产第一次收获,或更快的作物如辣木属,收益率在一年或更少——而是要多长时间成功地把作物市场一旦被种植。得到认证,确定包装、路由产品,确保买家和长期合同有时需要四到六年,在此期间你会积累成本。理想情况下,你想要一个合理的农业项目,可以在不到七年实现盈利。

有意义的投资农业,你真的需要投资15到20年。这允许您捕获的全部价值投资和提供了一些保护以防止坏的季节,不可避免地出现。我们知道每三到四年有一个糟糕的赛季,所以你需要建立你的基金的寿命,以适应灵活性。在某种程度上,我们一直试图模仿标准的受害者的私人股本基金的生活七年,这对于农业根本没有意义。

其他重要的教训是,包括设施在我们的基金业务开发和技术支持。我们没有这两个基金,这严重打击了我们。您需要一种方法来传递知识和扩展你的管理的能力;很紧张我们的团队提供所需的所有训练我们的企业家。

为了解决这个问题,我们收到了来自美国国际开发署资助提供在我们的第三个基金,这些业务发展服务设施和设备从欧盟和农发基金通过€300万资助我们当前收益率乌干达基金。这些设施训练我们的投资组合公司的团队加强公司治理;设立董事会;构建内部控制和系统;与承包种植工作;实现环境、社会和公司治理(ESG),等等。

我们也学会了分散投资是很重要的里程碑。曾经有一段时间我们做尽职调查两年来,投资约一百万美元,失去了在前六个月。这些天我们分散投资支出随着时间的推移,从不投资全额预付。

最后,我们学会了如何考虑企业家文化动力学可能影响他们做生意的方法。例如,在一些文化中你只能与丈夫谈论生意但从未在妻子面前。这些看似小的细节,但他们会有很大的差异在如何与你建立关系和信任的领头者和企业家。