本文是由非洲私募股权和风险投资协会(AVCA)制作和发布的一篇采访的精简版。开云体育app下载手机版官网查看原文在这里．

开云体育app下载手机版官网非洲资本联盟(ACA)是一家在撒哈拉以南非洲地区资助基金和管理投资的投资公司，在拉各斯、阿克拉和毛里求斯设有办事处。ACA是一家专注于成长型股权和房地产投资的市场先驱，成立于1997年，投资者的总资本承诺在24年内从3500万美元增长到超过12亿美元。在这次采访中，ACA合伙人Paul Kokoricha和Ron Mincy谈到了西非私募股权的发展，以及在准备投资退出时创造价值的重要性。开云体育app下载手机版官网

告诉我们更多关于ACA的历史。是什么导致了公司的成立?

保罗:ACA是一家市场先驱和专注于非洲的投资公司，在非洲设有办开云体育app下载手机版官网事处毛里求斯，加纳而且尼日利亚在撒哈拉以南非洲地区都有投资。开云体育app下载手机版官网ACA于1997年由一群有远见的专业人士在尼日利亚成立，当时正值该国历史上一个有趣的时期，就在其向现行共和国的民主统治过渡之前。当时，ACA是尼日利亚乃至西非的第一家私募股权公司。开云体育app下载手机版官网

ACA的创始合作伙伴是著名的商业领袖，他们与其他人一起努力建立公私伙伴关系，以推动经济和监管改革，并为尼日利亚的企业和私人投资培养正确的生态系统。我们的创始人认识到，通过提供资本和管理支持，释放私营部门的潜力，私募股权具有促进整个非洲包容性经济增长的潜力。开云体育app下载手机版官网24年过去了，令人欣慰的是，私募股权行业与我们的投资者合作，继续为推动非洲经济增长、创造就业机会和产生长期影响做出贡献。开云体育app下载手机版官网

在您看来，自ACA成立以来，西非的私募股权行业是如何发展的?开云体育app下载手机版官网

保罗:就活跃在特定西非国家和整个地区的管理人员数量而言，该行业确实得到了积极的发展和发展;开云体育app下载手机版官网所提供的策略的广度;以及我们投资者基础的多样性。

在许多方面，西非私人股本行业的演变反映了该地区的各种机会。开云体育app下载手机版官网例如，尼日利亚作为一个主要国家的出现科技这为该领域的参开云体育app下载手机版官网与者创造了有趣的交易流，包括希望进入或扩大在该地区业务的风险资本、增长股权和战略投资者。

我们还看到，本地资本提供者(包括我们的养老金行业)在私人股本行业的重要性越来越大。总的来说，该行业已经成熟，并不断发展创新的战略和结构，以满足我们在该地区的独特需求。

是什么让尼日利亚成为吸引私人投资的目的地?在尼日利亚投资面临哪些挑战?

保罗:尼日利亚的人口结构和不断增长的经济所提供的机会规模是众所周知的主题。尽管疫情对经济增长产生了抑制作用，尼日利亚仍是非洲最大的经济体，2020年名义GDP为4430亿美元。开云体育app下载手机版官网尼日利亚经济的规模和范围及其人口为在与该国以年轻人口为主的增长和不断增长的需求密切相关的部门经营的企业创造了有吸引力的、可扩展的机会。开云体育PT电子鉴于ACA在尼日利亚的长期存在，我们非常熟悉如何建立有潜力成为市场领导者的业务，并在这些公司中培养机会，使运营合理化，提高业绩，满足服务不足的消费者需求，并产生强劲的收入增长。

然而，对于尼日利亚来说，要充分优化这些机会，我们需要看到在解决与在尼日利亚投资和经商相关的一些最大风险因素方面的举措得到改善。

最近，更严峻的挑战是外汇市场的货币波动和流动性，以及该国部分地区的安全问题不断升级。这两个领域显然迫切需要采取适当的政策反应和干预措施。

更广泛地说，经济周期是一种全球现象，私人投资者通常认识到，在正确的货币和财政应对措施到位的背景下，有必要采取缓解策略来管理周期性下行。

罗恩:在致力于解决尼日利亚基础设施缺口的倡议方面，我们看到了一些进展。例如，最近成立了一家基础设施公司，初始种子资本为24亿美元，该公司正在与私营部门合作成立，预计随着时间的推移，其资本和资产将增加到15万亿尼日利亚奈拉(约合394亿美元)，为公路、铁路和电力基础设施等公共项目提供资金。这样的举措也为尼日利亚的私人投资创造了更多有趣的机会。

考虑到经济规模和发展需求，尼日利亚也有机会成为非洲大陆在将可持续发展主题融入增长方面的领导者。该国私营部门和企业家的动态性质令人信服，并且已经在金融普惠等领域取得了重要进展，金融普惠一直是ACA的核心投资主题。

你的目标是什么样的退出?你如何为退出做准备?

罗恩:及时提供流动性和退出投资是私募股权在发展中市场投资的主要挑战之一，毫无疑问，在每项投资的早期制定退出策略是很重要的。ACA寻求确定实现流动性的多种途径，并通过预先确定的流动性和在谈判交易时内置在协议中的退出选项，为我们的投资做好退出准备。因此，作为投资尽职调查的一部分，流动性和退出选项将被彻底评估。

除了传统的ipo和交易出售退出途径外，一些结构性安排有助于产生早期流动性，并减轻对单一退出事件的依赖。然而，更重要的是我们与所支持的管理团队合作所做的工作，为有吸引力的退出或流动性事件创造价值，并对我们的投资进行定位。作为私募股权管理公司，这是我们工作的核心——以有效的方式与我们的投资对象合作，确定并实施推动创新、最高或最低利润增长、向新市场和业务扩张、以及增长能力和提高运营效率的举措。价值创造是为退出投资做准备的最重要杠杆。

西非私人股本行业的演变反映了该地区的各种机会。开云体育app下载手机版官网例如，尼日利亚作为非洲主要科技中心的崛起，为该领域的参与者创造了有趣的交易流。开云体育app下载手机版官网

现在各国都在采取措施恢复covid - 19，您对该行业未来的前景如何?这对ACA意味着什么?

保罗:该行业在这方面发挥了积极作用——私人股本投资者率先提供了技术支持和资金，以支持投资对象，特别是在大流行的早期阶段，当时企业必须在真正未知的领域应对重大挑战。

这些干预措施有助于在全球不确定和增长下降的时期保护就业和生计。

展望未来，我们认识到后疫情前景带来的一些机遇，包括数字经济、超值产品和进口替代机会。