马里斯有限公司是一家投资控股公司，在九个非洲国家拥有横跨五个行业的多元化投资组合。开云体育PT电子开云体育app下载手机版官网贝琪·g·亨德森Maris首席执行官兼联合创始人查理·特伦就撒哈拉以南非洲的投资机会以及在津巴布韦和南苏丹等前沿市场开展业务进行了采访。开云体育app下载手机版官网

通过其子公司Agris，农业是Maris的关键投资领域。从投资角度来看，非洲哪些农业综合企业子部门提供了最好的机会?开云体育PT电子开云体育app下载手机版官网

我们在农业部门有两个主要的重点领域:农业生产和我们所说的农业服务。在生产方面，我们在初级生产的高科技或更密集的一端看到了很好的机会农业包括花卉、园艺和种植作物，特别关注面向全球出口的高利润作物。

在农业支持和服务方面，我们在东非看到了越来越多的机会，特别是在非洲开云体育app下载手机版官网肯尼亚，乌干达和北部坦桑尼亚．我们正在考虑几笔收购，为肯尼亚的园艺部门提供服务(投入物资、技术服务等);这是一个很大的领域，所以我们看到了那里较小的农业服务元素之间的整合机会。

Agris成立于今年3月，是一家拥有多种农业和林业利益的控股公司。总的来说，我们投资农业的理念是采取一种更科学的、也许是金融投资者的方法;对我们来说，大规模的、雨水灌溉的户外农业是一个有风险的投资主张。当我们投资于生产时，我们寻求通过使用现有技术来最大限度地减少或消除农业中面临的一些固有风险，例如，将作物种植在温室或受控环境中，使用灌溉，或与最佳作物遗传基因合作。

是否有哪些非洲农业综合企业子开云体育app下载手机版官网行业是您不愿意投资的?开云体育PT电子

在非洲，林业是一项复杂的投资，尽管我们已经在这一领域进行了投资。开云体育app下载手机版官网林业涉及的时间跨度非常长，规模巨大，并始终面临着物流和高成本经营的挑战。在非洲，公路运输成本极高，而且距离很远，所以我们发现很难建立可行的商业林业企业，除非它们的位置很开云体育app下载手机版官网好，而且相对靠近大型市场。

总的来说，林业不是一个容易的行业，你必须非常精确地考虑你愿意投资的树种，你在价值曲线上的位置，以及你是否可以为作物增加价值。土地问题也是非洲林业一直面临的挑战。开云体育app下载手机版官网环境的可持续性对企业的生存能力至关重要，对全球应对气候变化的紧迫性也至关重要。这需要谨慎的长期管理。

就整体农业企业而言，我们不看好价值较低的商业行作物，如水稻、小麦和玉米。它们必须大规模生产才能具有商业价值，这是非常具有挑战性的。高昂的运输成本、不稳定的市场、政府干预和土地使用问题是进一步的阻碍，因为你需要数千公顷的土地。这是一种很难正确把握的商业模式。

然而，如果一个人在寻找谷物作物的机会，津巴布韦也许是个例外。津巴布韦有大量未开垦的土地，虽然存在一些严重的土地问题，但如果你能克服这些问题，津巴布韦就拥有大量优秀的可耕种土地，以及支持集约化农业所需的技能和基础设施，这在许多其他非洲国家是看不到的。开云体育app下载手机版官网

描述一下你在撒哈拉以南非洲看到的一些农业综合企业趋势。开云体育app下载手机版官网开云体育投注

首先，我认为你会看到东非的园艺和花卉行业出现了更多的整合。开云体育PT电子开云体育app下载手机版官网一些大的参与者(如Vegpro, Kariki集团或肯尼亚的黑郁金香)正变得越来越大，而较小的农场(25公顷或更少)开始消失。那些既是园艺家又是花艺家的公司，比如肯尼亚的Vegpro，似乎占据了特别的主导地位;他们已经建立了一个日益垂直整合的业务，从现场到消费者，再加上他们在欧洲有自己的营销和分销网络，所以他们正在获取更多的价值链。整个行业似乎正朝着这个方向发展，但由于大多数人无法承担如此规模的业务，我认为未来会有更多的收购。

就特定的作物而言，牛油果和澳洲坚果仍然是最流行的作物。尽管被誉为“绿色黄金”，但我相信非洲牛油果行业仍面临挑战。开云体育app下载手机版官网鳄梨的需求正在增长(特别是来自欧洲和美国)，但你也可以看到南美洲、南非和世界其他地方的鳄梨种植非常大规模、专业和高科技。开云体育app下载手机版官网

牛油果的发展南非开云体育app下载手机版官网在南美，秘鲁、智利、哥伦比亚和阿根廷等国家的运营环境成本较低，目前正对市场构成竞争。此外，随着海外消费者对牛油果的大小、质量、颜色和质地越来越挑剔，小规模非洲农民的交货将变得越来越困难。开云体育app下载手机版官网非洲牛油果的生产需要以规模、效率和质量为中心开云体育app下载手机版官网，我不确定五年后，以半温饱的方式生产牛油果的小农是否能在出口市场上占有一席之地。

Maris在南苏丹和津巴布韦有投资，一些投资者可能认为这两个国家的投资环境风险很大。在那里做生意怎么样?

十多年前，我们在南苏丹进行了投资，当时这个国家正处于令人兴奋的独立之旅的开端。作为独立前的投资者，我们看到这个国家经历了巨大的增长;当时，他们的石油产量很好，石油价格很高，总体上有一种真正的重生和繁荣的感觉。然而，自2011年独立以来，南苏丹陷入了内战、腐败和治理不善的局面，结果是我认为很少有投资者愿意考虑南苏丹。

尽管如此，南苏丹为那些希望产生巨大影响的投资者提供了非常精选的机会——在那里投资需要大量的艰苦工作、风险和弹性。我们能看到合理风险回报情况的唯一领域是林业部门。我们在那里投资了热带硬木和柚木种植园;柚木需要25年的生长时间，所以如果国家不稳定5年，我们可以相应地管理我们的树木作物。这些树一直在生长，不会腐烂，当地面的情况好转时，我们仍然可以收获。南苏丹雨量充沛，土壤肥沃，温度适宜，空间广阔，为种植柚木提供了完美的气候和良好的机会。在南苏丹，我们是最大的地区雇主，随之而来的是巨大的责任。我们正在种植咖啡等其他高价值作物，以在目前柚木成熟期间创造就业机会。”

在津巴布韦，我们投资于金矿开采，我认为津巴布韦提供了全球金矿开采领域最好的机会之一。那里的政治和经济风险非常真实，良好的治理是一个关键挑战，我们看到很多货币不稳定，外汇流动受到严重限制，这对外国投资来说并不理想。这个国家目前与国际社会非常隔绝，虽然我们已经在那里寻找农业机会，但采矿业是我们目前唯一愿意投资的领域。

津巴布韦还拥有丰富的矿产和自然资源，气候宜人，有良好的水资源、大坝和土壤。我认为津巴布韦最伟大的资产之一是它的人力资本——它拥有我所见过的一些技能最高、受过良好教育、工作最勤奋的人。我们在非洲各地的业务中广泛聘用津巴布韦人，我对他们的能力评价再高也不为过。开云体育app下载手机版官网

除了农业综合企业，您还在哪些领域看到了机会?开云体育PT电子

由于冠状病毒大流行，世界正面临着前所未有的挑战，虽然非洲相对而言没有受到影响(可能除了南非)，但我们所从事的所有市场的经济增长都出现了普遍收缩，目前很难进行投资。开云体育app下载手机版官网

然而，如果从农业部门以外的中期角度来看，农业领域存在巨大的机会房地产空间。我们投资于工业仓储，我认为电子商务的发展——非洲另一个值得关注的有趣投资领域——与这些投资相互作用良好。开云体育app下载手机版官网我预计，未来几年，欧洲大陆的在线零售将出现相当可观的增长，从常规零售向大型零售或电子商务和分销平台(如亚马逊)发展。这只是时间问题。

在基础设施领域也有很大的机会;开云体育app下载手机版官网非洲仍在城市化进程中，人口仍在以惊人的速度增长，因此基础设施始终是必要的。可再生能源这是我们投资的另一个领域，即使在冠状病毒大流行期间，我们也看到了很大的增长。

虽然人们必须比10年或15年前更有眼光，但银行和金融服务业的前景也很好。非洲仍有大量人口没有银行账户，对资本的需求很高，因此只要你仔细考虑投资地点和方式，金融服开云体育app下载手机版官网务可能是一个很好的机会。

快速消费品方面也是一个有趣的领域，尽管我们没有报道，但肯定是一个正在增长的领域。也就是说，如果你想获得正确的投资回报，你确实需要在一个更大的行业中寻找子行业开云体育PT电子。

最后，自然资源显然是非洲一直感兴趣的领域，这种情况一直持续到今天。开云体育app下载手机版官网采矿业有很多挑战，但也有很多机会。

你最看好哪个开云体育app下载手机版官网非洲国家?

在我们工作的市场中，最容易做生意的地方是卢旺达。然而，那里的市场很小，所以机会有点有限。

就潜力而言，我们最感兴趣的是莫桑比克。自2011年以来，我们一直在那里投资，莫桑比克北部即将进行大规模的天然气开发。有大量的资本——超过300亿美元——进入开发这些天然气资源。当然，单一自然资源及其所产生的财富可能会带来一些问题，例如荷兰病，但我认为这对莫桑比克来说是非常积极的长期步骤。假设他们能控制住北部的叛乱，我认为未来10年的平均增长率应该是两位数，莫桑比克将在未来10到15年见证非洲最高的增长率，尽管基数较低。开云体育app下载手机版官网

说出你迄今为止最成功的投资。

2009年，我们在肯尼亚投资了一个废弃的金矿，这个金矿在1963年肯尼亚独立时就被废弃了。我们和我们的合作伙伴一起进入并修复了矿山，在接下来的10年里建立了一个雇佣了400名员工的企业，向肯尼亚政府缴纳了1500万美元的税款，并成为肯尼亚最大的黄金生产商。这项业务目前面临政治挑战，但总体而言是一项成功而有影响力的投资。

描述一下你在过去几年里学到的一些投资经验。

投资者不应全盘看待非洲。开云体育app下载手机版官网非洲大陆有54个国家，数千种语言，不同的人以不同的方式思考，你必须以非常个人主义的方式对待每一个机会，真正考虑所有的风险及其运作方式。你不能对非洲采取千篇一律的方法——在一个国家有效的方法在另一个国家不一定有效。开云体育app下载手机版官网你必须了解当地的很多特点，总的来说，撒哈拉以南非洲并不是一个容易投资的地方。开云体育app下载手机版官网

作为投资者，你面临的一些最大挑战包括政府和良好的治理;腐败是整个非洲大陆始终存在的挑战。我认为，由于基础设施差、缺乏优质公路和铁路以及航空旅行成本高等因素，在中国做生意的成本普遍高于正常水平。

人力资本也是一个挑战;通常很难找到真正优秀的本土人才，即使找到也很昂贵。我们发现，在非洲，把人才从一个国家带到另一个国家是非常困难的，而且那里的官僚体系非常庞大，阻碍了跨境工作或从海外招聘专家。开云体育app下载手机版官网

非洲各地公司的治理普遍较弱，我们发现你必须密切参与投资。开云体育app下载手机版官网换句话说，更为传统的股权投资者经营方式在非洲并不适用。开云体育app下载手机版官网你必须更多地参与你的业务运营，我们发现，为了降低风险，对我们投资的几乎所有东西都持有控股权是谨慎的做法。

非洲的事情也需要很长开云体育app下载手机版官网时间，所以你需要耐心资本;我建议在非洲投资时考虑10至15年的时间跨度，尤其是考虑到退出的难度。开云体育app下载手机版官网许多私人股本投资者一直难以在其基金运营期间实现退出。出于这个原因，我们觉得成为一个永久性的资本工具(Maris在2014年成为了这样的资本工具)是一个更适合我们工作环境的结构。

我们所面临并相对成功地克服的一个具体挑战就是外汇风险。非洲有很多风险，但外汇是我们在整个非洲大陆遇到的开云体育app下载手机版官网最大风险。如果你是一个外国投资者，在一个下跌的货币市场上赚钱是非常困难的。我们设计并建立了一个业务组合，以降低这种风险;我们所有业务中90%的收入要么与美元挂钩，要么以美元计价。这不是偶然的，我们知道，你必须非常小心，不要在非洲货币上被抓到错误的一边。开云体育app下载手机版官网

我们学到的另一个教训是，非洲的政治周期对地方和区域经济有巨大的影响。开云体育app下载手机版官网当每四到五年举行一次全国选举时，非洲国家往往会在选举前后的6到12个月里陷入停滞。开云体育app下载手机版官网这极大地影响了这些市场中公司的表现，所以你必须权衡非洲的宏观、微观和政治周期，然后在投资时考虑这些变化。开云体育app下载手机版官网

然而，当你审视当今世界的所有复杂情况时，如果你从长远的角度来看，非洲处于有利地位。开云体育app下载手机版官网