总部设在内罗毕的私募股权公司Ascent Capital Africa的创始合伙人戴维·奥维诺(David Owino)分享了他对埃塞俄比亚投资机会的看法。开云体育app下载手机版官网面试通过贝齐·亨德森

[阅读我们对Owino的采访的第一部分:投资者揭示了东非最具吸引力的机会开云体育app下载手机版官网］

Ascent在埃塞俄比亚进行了几笔投资;那里有什么机遇和挑战?

采取自上而下的方法，埃塞俄比亚拥有1.1亿人口，是非洲第二大人口大国，仅次于开云体育app下载手机版官网尼日利亚．这个国家的平均年龄是19.5岁，所以这是一个非常年轻的市场。

我们投资了这个国家的医疗保健通过该公司的国际临床实验室(ICL)诊断行业。它是埃塞俄比亚最大的私营医疗实验室企业，但它的收入还不到肯尼亚最大的私营实验室的三分之一。这是因为诊断学的概念在埃塞俄比亚还很新。ICL开展了一项提高卫生工作者使用诊断方法帮助确定病人疾病的敏感性的活动;医生们正在意识到将病人送到实验室进行检查的价值，这样他们就能治疗确切的问题。从收入的角度来看，你可以说ICL是一个小实体——与肯尼亚的类似参与者相比——但重点应该放在市场潜力上。这只是一个时间问题，而不是一个是否会出现的问题，这样一个实体的规模将是中国最大参与者的三倍肯尼亚．

总的来说，埃塞俄比亚的经济正在开放，而且增长迅猛，有时超过10%;最低的同比增幅约为7%。政府一直有意将国家定位为制造业我们看到这个计划在政策层开云体育app下载手机版官网面和实地都得到了实施。

我们在埃塞俄比亚的另一项投资是联合化工公司(Allied Chemicals)，该公司生产LABSA(线性烷基苯磺酸)和水玻璃等化学品，这两种化学品都用于制造肥皂。这是一个进口替代玩的时候，我们已经能够在岸上生产一些肥皂生产所需的投入品。这对在埃塞俄比亚创造就业机会产生了积极的涓滴效应。该业务一直在持续增长，在2020年应对冠状病毒大流行的情况下表现非常好，因为疫情提高了卫生水平，对肥皂的需求也增加了。

我们在埃塞俄比亚的第三笔投资是在该国最大的塑料注射成型和饮料包装制造商万能塑料公司。它为牛奶、啤酒和软饮料等公司提供包装和板条箱可口可乐而且帝亚吉欧．

就挑战而言，我们面临的最大问题是硬通货(外汇)的可用性，这是在全球市场上购买生产投入所必需的。政府在开云体育首页 这需要大量硬通货，但其负面影响是将私营部门挤出市场。我们已经学会了非常谨慎地管理我们的外汇，因为我们可能需要很长一段时间才能获得下一个配额。当你收到硬通货分配时，你需要购买尽可能多的投入，这样即使下一次分配延迟，你也有维持运营所需的资金。因此，埃塞俄比亚的企业倾向于在营运资本上投入更多，这在肯尼亚这样的国家是不常见的。例如，对于在肯尼亚运营的类似业务，我们会保留一个半月的库存，而在埃塞俄比亚，我们会保留六个月的投入库存。所以你需要更加谨慎，增加你在流动资金上的投资。

当我们第一次去埃塞俄比亚时，我们是两家考虑在那里投资的私募股权公司之一;经济已经发生了很大变化。埃塞俄比亚的制造业现在更具竞争力，尽管肯尼亚等国家目前确实拥有更先进的人力资本优势。但如果你对埃塞俄比亚抱有严肃的看法，并愿意把眼光放在10到20年，那么现在正是投资获得先发优势的最佳时机。

你之前提到，一些投资者将埃塞俄比亚视为进入非洲的门户;开云体育app下载手机版官网你这么说是什么意思?

我们吸引了一些全球大公司的兴趣，他们认为埃塞俄比亚是进入非洲的门户。开云体育app下载手机版官网首先，埃塞俄比亚国内市场规模庞大，但这些企业也计划将埃塞俄比亚作为基地，为非洲其他地区服务。开云体育app下载手机版官网他们不太担心外汇问题，因为如果他们向非洲各地出口服务，他们就能带来硬通货。开云体育app下载手机版官网拥有埃塞俄比亚航空公司的网络是一个关键因素;作为非洲最大、最成功的航空公司，你可以从亚的斯亚贝巴飞往非洲大陆的几乎任何地方。开云体育app下载手机版官网

举个例子，我们的医疗实验室业务ICL。埃塞俄比亚当地的医疗诊断市场很小，但埃塞俄比亚以外的机会是巨大的，特别是如果你看看吉布提，南苏丹，布隆迪，刚果，甚至中非共和国开云体育app下载手机版官网．这些地方有诊断服务吗?这些目的地距离亚的斯亚贝巴只有几个小时的车程。我们有机会与这些市场的人合作，收集样本，通过埃塞俄比亚航空公司飞往亚的斯亚贝巴，进行测试，并将结果通过电子邮件发送给医生。然后，医生可以在当天或最迟在第二天给出正确的诊断。这比寄样品要短得多南非开云体育app下载手机版官网或印度。以这种模式为例，在埃塞俄比亚投资意味着你可以立即接触到1.1亿人，以及该地区潜在的4亿人。有了这样独特的观点，这个市场就是为你准备的。

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当然是在埃塞俄比亚的联合化学公司。尽管比尔(birr)贬值，但以美元计算，它仍保持了两位数的收入增长，是我们表现最好的投资。我们预计未来几年我们需要将工厂的产能扩大三倍，以满足市场的增长。

然而，就整体影响而言，ICL是我们最成功的投资之一。它正在改变整个医疗行业，因为它表明诊断比勤奋的护理更有效，有助于解决健康问题。ICL一直在教育医生，甚至免费提供额外的检查，以确保处方治疗有效，以便医生知道哪些药物最有效，哪些药物应该避免。ICL的创始人Tamrat Bekele曾在美国接受培训，回国后利用他的培训为埃塞俄比亚人造福。ICL已获得国际联合委员会认证(美国实验室认证)，这使它成为非洲仅有的三个获得该评级的实验室之一。开云体育app下载手机版官网