阿约德吉·巴洛贡(Ayodeji Balogun)是AFEX的首席执行官，该公司总部位于尼日利亚，经营着一家私营农产品交易所。在尼日利亚的AFEX平台上，每年有价值超过3亿美元的农作物交易，该业务最近已将业务扩展到肯尼亚。

巴洛根接受了采访詹姆斯Torvaney关于公司的商业模式，建立平台所面临的挑战，以及商品交易行业的趋势。开云体育投注

AFEX到底是做什么的?

我们有三个主要业务。他们都在解决农产品市场准入问题，但方法不同。

首先是AFEX公平贸易有限公司。该部门通过从小农手中收购大宗商品，然后再汇总销售给更大的买家来赚钱。它还提供帮助农民进入农业市场的服务，例如:培训、存储和数字身份验证。

其次是AFEX投资有限公司(AFEX Investment Limited)，该公司筹集和分配资金，以帮助发展大宗商品供应链。例如，为食品加工和饮料公司提供短期流动资金。

最后，还有AFEX商品交易所。这是一个连接生产者和购买者的在线农产品交易平台尼日利亚而且(最近)肯尼亚．在交易所上市的产品包括玉米、大米、高粱、大豆、小麦、可可、腰果、生姜和芝麻。

哪类企业在AFEX商品交易所进行交易?

卖家的范围从单吨销售的小商人，到每年销售数万吨的大商人。

交易所的买家包括大型企业集团和贸易公司，如吉百利、帝亚吉欧、尼日利亚面粉厂和奥兰。也有投资者使用交易所进行交易、投资和对冲。我们希望明年为投资者推出第一套上市衍生品。

这个行业到底有多大?平台上有多少商品交易?

每年在该交易所交易的农产品超过50万吨，其中约40%来自小农。这意味着有很多非常小的交易——我们总共与大约40万名农民合作，我们每天向大约2000名个体农民付款。

该平台上交易的商品总价值从2020年的4000万美元左右增长到去年的1.07亿美元左右。我们今年的目标是3亿美元。所以在过去的三年里，我们几乎每年增长三倍。

AFEX在这些交易量上的利润率是多少?

当你不仅考虑交易，还考虑我们所有的其他服务时，我们的毛利率约为总交易价值的10%，EBITDA为7-8%。

你是如何创办AFEX的?

我来自一个企业家家庭，从15岁起就开始交易。完成工程学学位后，我花了三年时间全职从事家庭商品交易业务。但我想解决许多家族企业面临的问题——如何建立一个比创始人更长寿的机构。

在拉各斯商学院(Lagos Business School)完成MBA学位后，我开始与托尼·埃卢梅鲁基金会(Tony Elumelu Foundation)合作，与他们的影响力投资团队合作。正是和他们在一起，我开始寻找建立大宗商品交易所的投资机会。

实际上，我最终成立了一个东非商品交易所——EAX——作为一个独立的企业，托开云体育app下载手机版官网尼·埃卢梅鲁基金会是我们的首批投资者之一。2013年和2014年，我们在卢旺达，乌干达2015年，尼日利亚出现了建立AFEX交易所的机会。我们花了三到四次迭代才走到现在的位置，现在的业务看起来与早期有很大的不同。

你能谈谈公司自成立以来的变化吗?是什么导致了这些枢轴?

我们最初的想法是要建造一种高科技金融市场这将在几年内覆盖整个东非和西非地区。开云体育app下载手机版官网我们认为，就像在欧洲或美国一样，我们可以创建一个纯粹的金融交易所，其余的交给市场。

但是缺少了太多东西，一个巨大的开云体育首页 差距，商品交易体系中存在大量不信任，价格不对称。所有使技术这里没有发达市场的工作，我们建立的高科技平台太多了。这就像买一辆劳斯莱斯去当地市场一样!

所以建立这个平台是一个代价巨大的错误——最初筹集到的1000万美元中有700万美元用于建立一个我们几乎从未使用过的技术平台。企业花了数年时间才接受我们犯了一个代价如此高昂的错误的事实。

你是怎么纠正的?结果业务发生了怎样的变化?

当我们来到尼日利亚时，我们决定采取与在东非不同的做法。开云体育app下载手机版官网我们自下而上而不是自上而下地进行建设，并在数字化之前专注于建设物理基础设施。

例如，如果没有某种程度的质量保证，交易所就无法正常工作。之前的模型假设我们可以依赖于评级系统和交易各方的存储。但在现实中，这并不总是发生——有时产品不一致，不是商定的等级，或者在最终交付之前质量恶化了。

我们意识到我们需要将这种保证落实到位。因此，我们在该国农村地区购买了仓库，从300吨容量到3万吨容量。我们设置了人工质量控制程序，以便在交易完成之前，每个进店的袋子都要根据质量进行测试、分级、评估和堆叠。

所以你放弃了你最初开发的高科技系统?

是的，事实上，我们从太多的科技，到没有科技。到2018年，我们已经扩大了我们在尼日利亚的仓库网络。但交易量如此之高，以至于我们的手动系统失灵了，我们有大量的积压。一天的交易需要10天来处理。我们因此失去了很多生意。

这次你投资了哪些技术系统?

我们希望在产品开发中更加灵活，而不是仅仅购买最大或最昂贵的系统。

我们建立了一个内部开发团队——目前我们有大约30名常驻软件工程师，还有大约30人正在接受培训——并专注于为我们的三个关键业务需求开发专有平台。第一个是支持交易系统的ComX。第二个是Workbench，我们使用它来管理聚合和存储操作，并充当农民的ERP系统。第三，还有BankX，这是一个类似Paystack的支付基础设施，我们用它来结算整个非洲大陆的支付。

建立一个双边平台是非常困难的，因为你必须同时建立供应和需求。你是如何平衡这些的?

一般来说，我认为在市场体系下，为了增长，你必须补贴市场的一方——在最初的几年里，我们不得不补贴农民。协调供应的成本(仓储、付款、农民培训和身份验证)远远高于我们每笔交易的利润。但重要的是，我们补贴的是运营成本，而不是价格。我们本可以简单地提高利润率，从而提高买家的价格。但这并没有扩大到更广阔的市场。单位经济不会起作用。相反，我们在仓储和支付基础设施等系统上投入了更多资金，这意味着随着我们的规模扩大，单位成本下降了。

其次，你必须弄清楚你的操作。我们采用了物理-数字混合模型。我们花了很多时间研究亚马逊和阿里巴巴。亚马逊可以依赖于非常高效和同质化的配送、支付和监管系统。因此，他们可以拥有高度自动化和标准化的非常集中的操作。

阿里巴巴在东南亚面临的环境更类似于我们在非洲的环境，基础设施不太可靠，更需要了解当地情况。开云体育app下载手机版官网因此，他们的平台更像是一个去中心化的平台，充当其他业务的聚合器和推动者。这也影响了我们平台的发展。

第三，我们觉得我们需要建立一条金融护城河——类似于阿里巴巴和蚂蚁金服。支付仍然是非洲大陆最大的问题之一，也是将一切联系在一起的粘合剂。因此，如果人们可以在你的平台上购买六个月的投入，也可以在不离开你的平台的情况下获得融资和执行付款——这是一个巨大的价值主张，将使客户继续使用你的产品。

你在大宗商品交易领域看到了哪些趋势?开云体育投注

我认为大宗商品交易是一种世代相传的游戏，每隔20到30年，你就会看到老玩家离开，新玩家进来。最初的10年是自然选择的阶段，在接下来的10年左右，那些幸存下来的人可以建立他们的护城河，加强他们的资产负债表，并转向他们想要的新地方。

进入20世纪80年代，仍有大型全球贸易公司(如“ABCD”公司——ADM、邦吉、嘉吉和路易达孚)在尼日利亚进出口。然后出现了一个转变，他们大多转移到海外，专注于国际贸易，而国内的巨头——丹格特、尼日利亚的面粉磨坊、种马等——取而代之。在世纪之交，许多这样的公司要么退出，要么进入价值链的更高部分，比如制造业和加工业，于是就有了一个商品贸易商的新时代，有了一些你今天看到的名字，比如奥兰。

在过去的几年里，我认为我们已经看到了一个灵活、数字化业务的新时代的开始。像我们和Twiga Foods这样的公司都是其中的一部分。我们仍处于这样一个阶段，许多企业正在进入，并竞相成为这一代的大玩家。

这也发生在全球大宗商品繁荣和萧条周期之后——在繁荣期间，企业必须利用这一优势，建立自己的护城河，以便能够成功并度过萧条时期，而其他企业则失败并死亡。

行业中还有哪些未开发的机会?

随着过去24个月的动荡——中美关系紧张、新冠肺炎疫情、供应链危机，以及现在的乌克兰冲突——我们看到行业发生了巨大变化。世界上的一切都变成了“准时”，只是因为发生了一些事件，使得这种情况不可能发生。

我认为，资本将继续变得更加全球化，但由于这些事件，交付将变得更加本地化。跨国公司将围绕未来10到15年有效的当地联盟重新定义他们的供应链战略，我认为，对于那些能够与他们合作的人来说，整个非洲大陆都有巨大的机会。

我还认为，企业会希望供应链更加透明。大型国际公司现在不再只是说“我们想在交易所购买大豆”，而是想知道他们在和谁交易，以及他们到底得到了什么。这也将为当地合作伙伴带来机会，因为他们对供应链的国内部分有更多的了解。

你认为农民方面会有什么变化吗?

供应端的变化目前比应有的要慢，但我预计会看到技术驱动的变化，包括更多的技术支持的聚合。你可能仍然有小农生产商品，但通过聚合，它可以让买家获得与大农场打交道的经验。

农村支付解决方案也是一个巨大的机会领域——许多金融科技仍然专注于城市地区，但仍然需要为没有银行账户的农民提供更好的融资。这是一个巨大的差距——我认为未来15年的一些银行到今天还没有名字。