开云体育app下载手机版官网专注于非洲的私募股权公司国际发展伙伴(Development Partners International)在10月初宣布，其最新基金非洲发展伙伴III (ADP III)已完成9亿美元的最终融资。我们采访了DPI的合伙人巴巴卡尔·卡(Babacar Ka)，就非洲的投资机会以及该公司如何降低非洲大陆的风险进行了交谈。

DPI为ADP III基金关注“创新驱动型”公司。这是什么原因呢?

在过去三年里，甚至在新冠肺炎疫情之前，我们投资的很多公司都在收养技术作为一种创新和提高效率的方式。我们在大流行之前就看到了这一趋势，显然数字化对这些公司很重要。Covid-19加速了这一观点，即不仅要在Covid-19中生存下来，而且要变得更好，他们需要快速推进数字化战略。

在我们投资的几家公司中就有很好的例子。如果我选择B.TECH (an埃及例如，耐用消费品和电子产品的零售商和分销商)，我们最初投资时没有在线销售。现在，接近25%。为了在我们的目标领域与最优秀的企业竞争，我们必须继续创新，而技术将使这成为可能。开云体育PT电子这就是为什么新基金现在更加关注数字化。我们评估公司的创新能力有多强，以及他们在技术方面有多强。

到目前为止，ADP III已经投资了两家金融科技公司:埃及的MNT-Halan和Channel VAS。解释吸引力。

Channel VAS是一家金融科技公司，主要为电信客户提供通话信用服务，并已扩展到移动金融服务领域。该公司目前在非洲、中东、亚洲和欧洲的25个国家开展业务，超过85%的收入来自撒哈拉以南非洲地开云体育app下载手机版官网区。它开发了一个基于人工智能的内部系统来预测客户行为，用于支持提供纳米贷款的决策。这是一个有吸引力的业务，因为它增长非常迅速，以两位数增长，它有野心在整个大陆和其他地方扩张。核心是，该公司在向电信消费者提供信贷方面看到了市场空白。这是市场上其他人做的，但不如渠道VAS有效。

MNT-Halan是埃及最大、增长最快的无银行账户贷款机构，专注于为服务严重不足的社区提供支付和融资解决方案。该公司是在MNT于2021年6月收购Halan之后创建的，是埃及首个横跨三个垂直领域的“超级应用程序”:商业和消费贷款;数字支付;和物流。

自2018年8月以来，我们的第二只基金已投资于MNT。这位创始人的愿景是将商业模式从实体店转向更数字化的产品。事实就是这样。它收购了埃及一家领先的科技公司。今天，它本质上已经成为一种金融科技。

该公司需要额外的资金来发展，一些投资者想要退出，所以ADP III调查了一下这笔交易是几周前敲定的．传统小额信贷业务增长强劲，但金融科技业务增长更多。这两者的结合使该公司成为埃及领先的小额信贷公司和领先的金融科技公司。

请告诉我们，从投资角度来看，数字转型领域中其他让您感到兴奋的领域。

我们也看到了更多的创新教育而且健康．

在教育方面，我们看到了创新，尤其是混合系统，学生们仍然来校园上课，但也在网上上课。我们投资了一家高等教育公司，因此我们发现，通过为学生提供在线课程的选择，业务效率更高。学生也有更多的选择。因为混合模式，我们可以把一学期的课程增加到六门，而大学的成本基础是一样的。使用混合模式有很大的运营杠杆，所以我们认为使用这种技术的大学将非常有吸引力。

另一个拥有大量数字化机会的行业是医疗保健，尤其是制药行业。在向不同的供应商和药店分销产品方面有创新。

如果你看看制药公司在非洲的传统运作方式，开云体育app下载手机版官网制造业公司去找批发商，批发商再分销给药店。在西非，药房存在开云体育app下载手机版官网很多问题，不知道有多少产品库存，因为他们的库存策略效率不高。

我们正在见证更多先进的分销公司涌现。这些玩家使用药店提供的数据来衡量每个月每种产品的销售情况。有了这些数据，他们就可以从制造商那里及时订购，这在业内是不存在的。

分销公司还意识到，药店存在流动资金问题，因为它们传统上有30天的期限向批发商付款。这些公司正在为当地药店的技术注入流动资本融资。药剂师现在有专人可以准确评估每个月需要多少药品。除此之外，他们还提供融资，因为他们有销售数字。

投资科技公司通常是风险投资公司的领域。然而，现在似乎有越来越多的大型私人股本基金在支持非洲的科技公司。开云体育app下载手机版官网私募股权和风投之间的界限正在模糊吗?

我认为这开始有点模糊了，但许多私募股权公司——包括我们自己——可能无法投资于不盈利的公司。我们的策略是只投资于盈利的公司。我们不能做风投做的事;我们不能做预先种子，种子或系列A，但我们也许可以做系列B或c，在这个层面上，单位经济将得到证明。

你仍然需要风投作为一个生态系统，让创始人找到资金，进入下一个阶段。我们和风投所做的是互补的。风投会支持创始人，处理前期种子、种子或A轮融资，一旦商业模式得到验证，我们就可以作为私募股权基金介入。我知道其他一些基金在早期阶段可能有更大的灵活性，但我们在这方面很有纪律。

新闻部支持突尼斯番茄加工企业SICAM。从投资角度来看，您对非洲哪些农业综合企业子行开云体育PT电子业最感兴趣?开云体育app下载手机版官网

SICAM公司成立于1969年，是一家专业从事番茄加工的企业突尼斯．它的产品范围包括多种形式的水果和蔬菜罐头，主要产品是西红柿和甜椒(用于制作哈里萨)。突尼斯是一个有趣的市场，因为它是世界上人均番茄消费量最高的国家。SICAM垂直整合模式的利润率高于行业平均水平，在防御性行业运营，出口前景强劲，是一项非常有吸引力的投资。

作为一家公司，我们了解农产品加工，但对初级产品并不熟悉农业．一旦你开始加工，沿着价值链往上走，农业综合企业就很有吸引力，因为加工商面向大众市场，可以通过创新为产品增值。如果你看一下价值链，那就是我们想要发挥作用的地方。如果一个国家在某些产品上具有特定的竞争优势，并且能够在全球范围内竞争，这就是我们希望在农业加工业中看到的。摩洛哥例如，该公司在宏观层面上有一个伟大的战略，拥有这一领域的强大参与者和企业家。

进口替代是一个有趣的投资机会。在进口替代方面有创新尼日利亚,科特迪瓦和塞内加尔，但关键是它的可持续性。当你有这些机会时，效率和执行力是极其重要的。我们通常会将本地公司与其他市场的最佳公司进行比较。如果他们能够在当地进行创新，或者拥有竞争优势，无论政府如何干预，他们都有吸引力。

新闻部还投资了Kelix Bio，这是一个拓宽非洲特殊仿制药获取渠道的制药平台。开云体育app下载手机版官网解释投资的动机是什么，这个行业存在哪些增长机会。

除了南非，可能还有摩洛哥和埃开云体育app下载手机版官网及，非洲大陆几乎没有毒品生产。我们的大部分药品都是进口的，这意味着你得不到最好的价格，而且需要国际货币。

新闻部及其合作伙伴创建了生物制药平台Kelix Bio，以扩大非洲各地获得重要的专业仿制药的机会。开云体育app下载手机版官网与我们的合作伙伴一起，我们承诺了2.5亿美元的初始资本，用于收购和合并埃及仿制药制造商Adwia Pharmaceuticals和印度肿瘤学和重症监护专家Celon Laboratories。该平台将利用印度的研发和人才来加强非洲当地的制造业务。开云体育app下载手机版官网

这一首创的泛非洲平台旨在通过创新和成本领先，在大型、快开云体育app下载手机版官网速增长的市场以及高需求、差异化的治疗领域(如肿瘤)竞争。该平台将改善在整个非洲大陆提供基本和负担得起的专业仿制药。开云体育app下载手机版官网

新兴市场的制药业将比世界其他地区增长更快，主要因素包括人口结构的变化与慢性病的流行、全民健康覆盖的实施以及政府加大力度执行更严格的仿制药替代。未来五年，新兴市场的仿制药预计将以10-12%的价值增长。

确定当今非洲面临的最大风险。开云体育app下载手机版官网

我们的方法是对我们的每项投资进行自上而下的分析，这有助于我们识别和降低风险。例如，如果你看看今天的尼日利亚，货币风险是投资者最大的担忧。尼日利亚的外汇局势相当不稳定。这是一个挑战;然而，这并不意味着尼日利亚不值得投资。这意味着，当你在观察尼日利亚的交易和机会时，你需要了解外汇形势，并找到减轻这种风险的方法。我们在尼日利亚非常活跃，认为III基金将在那里进行一两笔投资。

作为一家公司，我们倾向于回避我们所谓的与政府有关联的业务。我们试图尽可能地独立于政府，我们还没有因为政治风险而失去一家公司，或破坏了一家公司的重大价值。有些行业受开云体育PT电子到高度监管，但我们确保政府不是我们最大的客户，我们不依赖政府的业务案例。